華夏經緯北京

1、中國動力電池產能過剩嚴重

近年來，帶新能源汽車和電動單車發展的額帶動下，我國動力電池市場規模高速增長，2019年中國動力電池裝機量達到62.2GWh，同比增長9.2%。

但是，在資本和政策的影響下，我國動力電池出現了嚴重的產能過剩，高端產能不足，低端產能利用率嚴重不足。

2、行業發展向龍頭企業集中

2019年國內前十大動力電池企業合計裝機量達54.7GWh，占裝機總量的87.8%。行業內排名前三的企業分別為寧德時代、比亞迪和國軒高科。動力電池行業優質資源稀缺，行業進一步向龍頭企業集中，且集中趨勢逐漸擴大。

3、純電動汽車為下游主要應用市場

目前，在動力電池下游市場中，純電動汽車為主要應用領域。2019年純電動乘用車動力電池裝機量占比達到63.91%;其次是純電動客車，裝機量占比為22.89%。

4、方形電池是市場主流

動力電池的電梯封裝分為硬殼封裝和軟包，其中硬殼封裝又分為圓柱和方形。軟包能量密度安全性能好、重量輕、外形設計靈活，但成本較高，對制造工藝的要求較高。圓柱電池包裝工藝成熟、電池包裝成本低，但整體重量重，能量密度相對低。方形電池雖然整體重量重，一致性差，但其充放電倍率高、循環壽命長、安全性能較好，是目前主流的電池封裝技術。

2019年，方形電池裝機量達到52.7GWh，占比達到84.5%。遠遠高于軟包和圓柱電池。但軟包電池擁有能量密度高的優勢，未來發展潛力較大。

從電池材料方面來看，由于動力電池補貼能量密度門檻上升以及消費者對長續航汽車的青睞，目前具有能量密度優勢的三元電池在市場上占據優勢，裝機量裝逐年提高。

5、電解液行業競爭加劇

電解液是動力電池四大材料中技術最為成熟的材料。2019年我國電解液出貨量達到18.3萬噸，同比增長30.71%。但目前市場上電解液產品同質化嚴重，加上環保和成本的壓力，行業競爭激烈。